Financial Accounting Lecture 3 Notes

Chapter 5:The operating cycle and merchandising operationsMerchandise inventory a merchandising businessTwo types:SalesSales discounts are given by the seller to the customer for early payment of the customer’s account. Usually discount on account so don’t receive anything yetsales discounts are debited to the sales discounts account and recorded at the time the customers pays= contra account àincrease on debitPurchase discountsAre taken by the buyer for the early payment of merchandiseThese are credited to the purchases discounts account, which reduces costs of goods sold= contra-accountThis one is from point of view of buyerOne on revenue side on one expense sideFor merchandiseramount paid is sold Discounts are listed as following: Transportation costsFob shipping point buyer pays shipping costs, called freight-inTitle of merchandise passes from seller to byer at the point merchandise is shippedOwner of the product from the moment you buy it Fob destination seller pays shipping costs, called freight-outTitle of merchandise passes from seller to buyer when the merchandise reaches its destination Need to know this for midterm/exam: Inventory is very important, companies can save a lot by doing this right. Focus on slides 31 Inventory systemsPeriodic inventory system costs of good sold is calculated at the end of the accounting period àthe balance of merchandise inventory is not correct at all timesDon’t have the resources to identify which type of product i’m selling, but at end of period to assess total costsWe don’t know balance at all timesCosts of goods sold at end of the monthFor periodic we use purchase account and account payableFor periodic we use purchases returns and payable for returns Perpetual inventory system the company’s accounts are continually updated when merchandise transactions occur àthe balance of ..Know costs of all goods at all timePerpetual: as soon as you make a sale you...

Access options

The full content is only visible for JoHo WorldSupporter members.

  • For information about international JoHo WorldSupporter memberships, read more here.
  • Are you already a member?
    • During the account creation you can select 'I am a JoHo WorldSupporter Member'.
    • Became a member after you've created the account, then you can change the settings of your account on your WorldSupporter user page
  • or fill out the contact form


For Dutch visitors

Toegang tot pagina of document:

Word JoHo donateur voor online toegang

Je bent al donateur, maar je hebt geen toegang?

  • Log in, of maak een account aan als je dat nog niet eerder hebt gedaan op
  • Bij het aanmaken van je account kan je direct aangeven dat je JoHo WorldSupporter donateur bent, of je past dit later aan op de user page van je account
  • Kom je er niet uit, neem dan even contact op! Of check de veel gestelde vragen

Kom je er niet helemaal uit of heb je problemen met inloggen?

  • Lees de antwoorden op de meest gestelde vragen.
  • Of laat je helpen door één van de JoHo medewerkers door het online contactformulier in te vullen


JoHo WorldSupporter donateur worden

JoHo membership zonder extra services (donateurschap) = €5 per kalenderjaar

  • Voor steun aan de JoHo WorldSupporter en Smokey projecten en een bijdrage aan alle activiteiten op het gebied van internationale samenwerking en talentontwikkeling
  • Voor gebruik van de basisfuncties van JoHo
  • Voor het gebruik van de kortingen en voordelen bij partners
  • Voor gebruik van de voordelen bij verzekeringen en reisverzekeringen zonder assurantiebelasting

JoHo membership met extra services (abonnee services) = €10 per kalenderjaar

€10 per kalenderjaar : Online toegang Only

  • Voor online toegang en gebruik van alle online boeksamenvattingen en studietools op en
  • voor online toegang tot de tools en services voor werk in het buitenland, lange reizen, vrijwilligerswerk, stages en studie in het buitenland
  • voor online toegang tot de tools en services voor emigratie of lang verblijf in het buitenland
  • voor online toegang tot de tools en services voor competentieverbetering en kwaliteitenonderzoek
  • Voor extra steun aan JoHo, WorldSupporter en Smokey projecten

Steun JoHo en steun jezelf door JoHo WorldSupporter donateur te worden

Direct Donateur Worden

Contributions, Comments & Kudos

Add new contribution

This question is for testing whether or not you are a human visitor and to prevent automated spam submissions.
Enter the characters shown in the image.
Author: Eva
Join World Supporter
Join World Supporter
Log in or create your free account

Why create an account?

  • Your WorldSupporter account gives you access to all functionalities of the platform
  • Once you are logged in, you can:
    • Save pages to your favorites
    • Give feedback or share contributions
    • participate in discussions
    • share your own contributions through the 7 WorldSupporter tools
Access level of this page
  • Public
  • WorldSupporters only
  • JoHo members
  • Private

JoHo kan jouw hulp goed gebruiken! Check hier de diverse bijbanen die aansluiten bij je studie, je competenties verbeteren, je cv versterken en je een bijdrage laten leveren aan een mooiere wereld